本周內無縫方管價格震蕩盤整

   周內無縫方管價格震蕩盤整,同時鐵礦等原材料價格低迷,整體鋼鐵企業盈利繼續恢復,其中螺紋鋼盈利基本重回前期高點水平。三月以來的無縫方管價格下跌始于317地產調控對下半年需求增長預期下修,產業鏈去庫存所致。而近期的監管風暴的對商品市場進一步構成打擊。但目前來看負面要素開始逐步退潮,央行周四發出安撫市場積極信號,標志著短期監管導致所有資產暴跌正逐步緩解,市場風險偏好有望重新回升。另一方面由于地產業庫存偏低,今年銷售回落不會對房地產投資造成很大沖擊,下半年整體經濟依然穩健。二季度庫存超調后,行業盈利有望重新反彈,此外供給側改革推進會進一步強化行業盈利彈性,版塊具有階段性機會,反彈標的如八一鋼鐵、新鋼股份、鞍鋼股份、方大特鋼、三鋼閩光等;

　　國內無縫方管價格:本周無縫方管價格震蕩盤整。雖然本周螺紋鋼、鐵礦石等黑色商品期貨整體表現較為疲弱,但現貨報價開始有復蘇跡象,部分商品周內低位回升,呈現寬幅震蕩走勢。我們在之前的報告總強調,近期無縫方管價格再度回調更多是由金融監管加強所引發的悲觀預期所致,在行業高產量背景下產業鏈庫存快速下滑意味著終端真實需求較為強勁,資金面擾動風險釋放之后,無縫方管價格有望出現修復。而從當前情況來看,行業反彈積極因素正在醞釀,監管層安撫信號配合愈發優越的庫存條件,后期無縫方管價格或企穩回升;

　　庫存情況:本周上海市場螺紋鋼庫存16.64萬噸,較上周下降1.07萬噸,熱軋庫存44.25萬噸,較上周增加0.85萬噸。從全國范圍看,Mysteel統計社會庫存總量1133.74萬噸,環比下降35.59萬噸。分品種看,雖然冷卷庫存一直在相對高位,但是其他鋼材庫存出現不同程度下降,以螺紋鋼、線材為代表的建筑類鋼材降幅最為劇烈,已經逼近去年同期水平?？焖偃セ蟛糠仲Q易商出現缺規格現象,偏低的社會庫存為后期無縫方管價格的反彈帶來良好彈性。http://xzcbxg.com